分析|证券私募基金规模持续缩水背后的原因

 前不久,中国上证指数一度跌破2800点,创下近两年新低。2018年以来,A股三大股指均跌超10%,其中深证成指跌幅达16.95%。转观私募基金规模,再经历了2018年1月的火爆以后,之后从2018年2月至2018年6月,证券私募规模出现了罕见的长达5个月的“阴跌”。据统计,截至2018年6月底,证券私募总规模减少约700亿元。而且其背后原因肯定是多方面的。

分析|证券私募基金规模持续缩水背后的原因

中国A股大盘持续下跌

究其背后的原因,2018年跌跌不休的萎靡市场环境最直接的因素。2018年上半年,中国A股市场受到美国贸易战为主的各类内因外因,市场情绪始终笼罩在一团阴影之下。“一方面,不少资金主动退出证券私募市场;另一方面,二级市场波动频现,致使不少私募基金回撤触发清盘线,使得部分资金被动退出证券私募市场。”格上财富分析师王媛媛表示。2018年上半年二级市场的低迷,使得私募产品受到市场的冷落。

2018年上半年私募业绩整体表现不佳 七成净值有亏损

2018年上半年,私募业绩整体表现不佳。除了管理期货、相对价值和固定收益策略录得正收益外,其他策略平均收益率均为负。而其中,股票策略是亏损最为明显的。私募排排网数据显示,截至2018年7月5日,纳入统计的8214只股票策略私募产品中,有6869只公布了2018年上半年的收益率,平均亏损为6.79%;其中,负收益的产品数量达到5162只,占比约75%。实际上,随着大部分私募产品出现净值亏损,很多私募提前清算,退出市场。据私募排排网统计,2018年清算的各类型私募产品有2052只,其中提前清算的有1097只,占比达53%左右。同时,大规模的客户赎回也是私募产品规模缩水的一大因素。

中国资管新规影响

受中国资管新规的影响,私募的募资环境与之前大不相同。产品发行放缓、短期业绩回撤、运营亟待调整——这是私募业正在面临的三大难题。上海某量化私募负责人表示,资管新规对银行和私募的合作影响很大,银行委外资金现在只收不放。严苛的市场环境也是私募行业短期承压的重要原因。

综合上述这些原因,中国证券私募基金市场已不在火热。

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